2025 营业收入
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华晨中国财务数据统计
基于华晨中国（01114.HK）2019-2025 年本地年报"五年财务概要"提取的核心财务指标。 金额单位统一换算为人民币亿元。2022 年起华晨宝马由合营企业转为联营公司，报表结构发生重大变化。
数据来源：年报五年财务概要
重要口径说明：2022 年 2 月 11 日完成向宝马集团出售华晨宝马 25% 股权后，华晨中国对华晨宝马持股由 50% 降至 25%， 会计处理由"合并合营企业"转为"权益法联营公司"。因此 2022 年起损益表不再并表华晨宝马收入和成本， 仅通过"应占联营公司溢利"体现华晨宝马利润贡献。资产负债表方面，非流动资产大幅下降（不再并表 BBA 固定资产）， 流动资产和股东权益因出售款回流大幅上升。阅读跨年度数据时请留意这一结构性断点。
2025 归母净利润
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2025 每股基本盈利
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2025 股东权益
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营业收入与归母净利润
蓝色为营业收入，绿色为归母净利润；2022 年起不再并表 BBA
营业收入
归母净利润
损益表年度明细
单位：人民币亿元；百分比为同比变动；2022 年起并表口径变化
| 年份 | 营业收入 | 同比 | 税前利润 | 所得税 | 年度利润 | 归母净利润 | 同比 | 每股盈利 (RMB) |
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资产负债与股东权益
蓝色为总资产，绿色为股东权益，红色为总负债
总资产
股东权益
总负债
资产负债表年度明细
单位：人民币亿元；2022 年起不再并表 BBA 资产与负债
| 年份 | 非流动资产 | 流动资产 | 总资产 | 流动负债 | 非流动负债 | 总负债 | 股东权益 | 资产负债率 |
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盈利能力指标
净利率 = 归母净利润 / 营业收入；ROE = 归母净利润 / 平均股东权益
| 年份 | 净利率 | ROE | 每股盈利 (RMB) |
EPS 同比 | 备注 |
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华晨宝马（BBA）关联数据
单位：人民币亿元；华晨中国持股 25%，以权益法入账
| 年份 | 持股口径 | BBA 100% 税后利润 | 华晨中国应占利润 | 收到现金分红 | 现金分红率 | 备注 |
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读数结论
1. 并表结构断点：2022 年是华晨中国财务报表的分水岭。此前华晨宝马作为合营企业并表， 营业收入含 BBA 整车销售收入；此后 BBA 转为联营公司，损益表仅体现"应占联营公司溢利"， 不再包含 BBA 的收入和成本。这导致 2022 年起营业收入骤降（从 21.4 亿降至 11.3 亿）， 但归母净利润保持高位（靠应占 BBA 利润支撑）。
2. 利润下行趋势：2023 年华晨中国归母净利润达到本轮峰值 77.35 亿， 随后连续两年下滑：2024 年 31.01 亿（-59.9%），2025 年 19.86 亿（-36.0%）。 核心驱动是华晨宝马在中国豪华车市场价格竞争加剧、销量下降、经销商支持费用增加。
3. 资产负债表质量：截至 2025 年末，公司无银行借贷，现金及等价物充裕， 资产负债率仅约 7%（总负债/总资产）。流动资产中的现金储备为公司分红政策提供了坚实基础。
4. 少数股权价值：华晨中国仅持有 BBA 25% 少数股权，但这是唯一的利润引擎。 BBA 100% 口径利润从 2023 年的 311.77 亿降至 2025 年的 103.88 亿，两年缩水 67%。 华晨中国的投资价值高度依赖 BBA 能否在新世代车型周期中稳住利润。
5. 分红能力：2022-2025 年累计从 BBA 收到现金分红约 339.78 亿， 而同期应占 BBA 利润合计约 237.07 亿，现金分红率 143%。但这一高分红率部分来自释放历史留存利润， 未来能否持续取决于 BBA 的盈利恢复和资本开支节奏。
数据来源
本页全部财务数据提取自华晨中国 2019-2025 年本地年报 PDF 中的"五年財務概要"章节。 原始金额单位为人民币千元，本页统一换算为人民币亿元（除以 100,000）。 华晨宝马关联数据来自年报"管理層討論及分析"中的联营公司披露及已收股息附注。 每股盈利单位为人民币元。
年报文件：2019.pdf — 2025.pdf（共 7 份），缓存于 cache/annual_reports/。